迈瑞医疗：平台型医疗器械龙头立JBO竞博足本土放眼全球！

　　JBO竞博根据公司最新三季报，迈瑞医疗前三季度实现营业收入160.64亿元，同比增长29.76%，归母净利润为53.63亿元，同比增长46.09%。其中单三季度，迈瑞医疗实现营业收入54.99亿元，同比增长31.75%，归母净利润19.10亿元，同比增长46.65%，利润增速高于营收增速，主要由于毛利产品占比提升、以及销售费用下降、政府优惠政策等因素影响。

　　盈利方面，公司前三季度毛利率和净利率分别为66.84%和33.39%，分别同比提升1.63个百分点和3.71个百分点，保持较好的高盈利的水平。公司销售、管理和财务费用率分别为17.60%、4.33%、-0.51%，费用整体控制良好。前三季度研发费用率为8.41%，保持稳定。经营性现金流净额为59.90亿元，同比增长82.39%，公司运营周转能力大幅提升。

　　国内市场方面，公司影响力和市场认知度逐渐提升，在国产替代的大背景下，公司有望凭借产品的优异性能、产品影响力和渠道优势，不断提升渗透率。而在国外市场方面，在全球医疗资源不足的背景下，将推动公司呼吸机、监护仪等持续放量，不断提升公司的海外市场影响力，助力公司拓展海外市场。

　　从市场规模来看，2019年全球医疗器械市场约5000亿美元，市场规模巨大。同期我国医疗器械市场约6000亿元，行业整体增速在20%左右，预计2022年有望达到1万亿元。公司在生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大板块具备强优势地位，地位稳固，远期空间大。

　　公司目前是中国第一、全球领先的医疗器械企业JBO竞博。公司秉承内生外延战略，在自主研发体系的基础上，由单一产品向多领域产品发展，并不断开展外延并购，逐步开拓国内高端市场和海外市场。短期受益于疫情背景下的全球扩张，而长期将受益于进口替代与医疗新基建，公司高端化、平台化将稳步推进，预计未来三年净利润复合增长将超过20%。

　　持股更加集中化，更加注重确定性。聚焦于同时具备业绩增速优势和估值优势的个股。

　　易方达消费行业股票、易方达沪深300医药卫生ETF联接、易方达中证海外中国互联网50ETF联接、汇添富全球消费行业混合、广发纳斯达克100指数A、招商中证白酒指数分级。

　　今年下半年逐渐买入了易方达消费行业股票、易方达沪深300医药卫生ETF联接、易方达中证海外中国互联网50ETF联接、汇添富全球消费行业混合。绝对底部很难买到，后面会陆续加仓，主要方向是医药、消费和科技基金。由前几年的重仓港股和商品，转向重仓A股。

　　比亚迪、迈瑞医疗、恒瑞医药、片仔癀、伊利股份、青岛啤酒、贵州茅台、云南白药、安踏体育（HK）、李宁（HK）、信达生物（HK）、中国中药（HK）、安琪酵母、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、涪陵榨菜、复星医药、克明面业、永辉超市