JBO竞博移动医疗22强第二榜之（下）

　　JBO竞博最近我一直在看琅铘榜的小说，发现每一个成功团队的背后都有一个情报系统，比如梅长苏的宫羽，誉王的秦般若和皇上直属的夏冬，最后的战争结果相当一部分取决于情报的准确性，当然主要还是靠气质。所以如果搞一个移动医疗公司的气质领袖评选，我还能争取挤进第22名就算胜利……

　　就医160是行业内从挂号入口做的比较扎实的企业，多年来雄踞深圳，几乎垄断了深圳网络挂号的百分之九十的份额。尤其近一年，以就医160为核心的APP向整个中国拓展业务，也是从事类似挂号网微医的商业模式JBO竞博，希望把挂号的流量转变成用户，然后在上面进行寻医、问诊，问药，广告导流，保险等商业转化。由于在新三板挂牌，有公开的招股说明书，可以看到近几年收入逻辑的变化。据公开资料整体来说，收入的体量在1000多万，其中包括每年有300万的蓝蜻蜓院感软件的传统业务，但是这一块传统业务人基本上属于防守型业务。不过根据我们实地的调查和走访，院感这块收入体量远超300万，应该在某处隐含下来了，而且160为民营医院导流收入体量巨大，据抽样分析今年至少突破两千万了，按照创始人所说“他们在网络移动医疗这块流量增长非常快，商业模式变现将会呈五倍速的增长”，所以我推测其今年总营收约在3500万以上这个体量，而隐瞒一部分或者通过财务操作的办法延迟确认，我猜他们是想今年爆一个大地雷，一股脑把所有隐藏的收入都垒上去，好让市场看到一个高速增长的“漂亮曲线”！便于做市和定向增发，获得更高溢价。

　　为什么在深圳地区能出现巨大的挂号流量的企业呢？这要从一个历史背景上来突出。深圳原来是个比邻香港的小乡村，也是改革开放后新建的一个城市，经过我们在高层调研，这个城市多年之前的计划是，未来以400万常住户籍人口加400万流动人口进行编制管理的。大家都知道国家的公立卫生资源是按照计划编制和人口分布来进行匹配的，结果深圳实际展开的人口超过2000万，这样就带来了事实上的医疗资源的供需不足，尤其是公立医疗资源。所以深圳是整个中国民营医疗最发达的地区，必须要进行有效的补充。同时还有很多香港的人来看病，不要迷信资本主义月亮更圆，哪里都是穷人和老百姓多，所以还会有一些跨镜反向的流动。由于公立医院的有效资源供给不足，因此挂号就是个非常拥挤的行为。哪里拥挤哪里就有商业模式，因此160在深圳地区的挂号业务是做的相当不错，流量也是最大的。而且经济越发达，对医疗消费的释放力度就越大，就会出现越拥挤的状态，主要业务只来自深圳一地也足以支持向全国地方发展，所以这是一个标准的地方诸侯。

　　目前向全局拓展的业务现在还在观察，根据招股说明书4000多万人挂了5000个号，平均每个人挂号1.27次，说明大量的用户还是完成了一次交易之后就不再上来了，流量向用户转化的路还是比较长的。160借助资本市场未来会进行定增做市，也能够进行反向并购和布局JBO竞博。相对来说，国内给的资本溢价会更高，远超美元资本，所以原来拿了美元资本的大批移动医疗应用，很可能会起个大早赶个晚集，即使说上市都不用洋洋得意，现在一级市场的定价已经远比海外的二级市场高了，大家可以看到世纪佳缘被百合网子公司并购，爱康国宾被美年大健康“将军”的尴尬处境。所以综合来看，160未来的前景还是非常可期的。同时该项目本身也有被并购的价值。

　　原来的一号药店，是由一号店的创始人开创的一个企业，目前是自营医药电商里面流量最大的应用之一，不管这个流量是购买的，还是用钱堆出来的，无关大局。重要的是流量来之后可以反向重构，他是国内做“药师咨询”服务最好的公司，反过来又能刺激有效的流量沉淀，提高转化率。同时凭借大体量资本的融资，切入了移动医疗咨询和医药批发B2B商业领域，对手像珍诚在线，搜搜医药、药品终端网等等，包括跟九州通的传统B2B业务都展开了竞争。当然随着全品类的拓展，商业模式里面B2B和B2C之间的系统性矛盾也会凸显，还会涉及到甲方乙方的问题，很少有企业会两个都做，还有相应人才的储备和业务模式能否支持良性运转，也都需要看他们下一步的整合能力。但是创始人历史曾经做成过大体量项目以及目前超强的融资能力将会为这个项目加分。

　　趣医院是一个二线的HIS厂家京颐科技内部孵化的一个创业项目，之前剥离出来单独融了几笔大资金。以做挂号切入、给医院做掌上智能医院系统为核心，进行全国布局。近期又被百度投资后，趣医院市场进攻的欲望非常强，这也跟创始人的一线市场搏杀经验丰富比较有关系，在开拓渠道力度来说非常大，但从整体业务来说有个基因问题。由于趣医院由一个HIS厂家延伸出来的项目，所以事实上他们在进攻别的医院时候会遭遇HIS厂家的软抵抗，根据调研，比如说如果华康医疗或者是卓健科技来合作的话，可能是收数万元至一二十万元不等的接口费，但是到了趣医院这里可能会成倍的收取，并且会进行有效的拖延和不作为。而且他得不到类似华康等公司与支付宝未来医院和微信等配合的大额补贴，因为他站队了百度，这样就会导致他实际开发的成本居高不下，如果做下100家，会出现数千万的负向现金流，由于成本控制原因，所以在进医院需要采购网关等设备都是用的最便宜或者相对便宜的产品，隐患不小。由此多种因素叠加，导致虽项目进展很快但是随着业务进展的越多，成本劣势就越会凸显，这一点是远远比不上华康的。因此估计他们马上又要出来融资了，资金饥渴症犯了，所以我给他的有效估值反而是低的。同时他跟百度其他的业务，也未必能够出现有机融合，流量的优势很难体现。本质上他还是做了一个类似B2B2C的业务，我们曾测试过趣医院绑定用户的操作非常复杂，有效的用户量还有一部分是来自于跟其他地方挂号平台的交换，这并不是一个深度业务，只是数据更加好看而已。所以整体来讲，趣医院在全中国挂号应用智能医院争夺战中，很难进入第一批队。未来等待他们的是一个是并入百度体系，另一个就是被并购。其实在上轮融资的过程中，把京颐和趣医院两边分离开来，主要一个是考虑HIS业务可以单独上市，第二个就是趣医院的业务让市场认为他们再没有HIS基因了，不会出现甲方乙方的问题。可是已经形成的东西很难改变其他厂商的认知。由此他们在市场拓展中的摩擦阻力并没有像他们预期的那样逐渐减小。同时还有几个不好的利空信息传来，比如有江湖谣言袭来，北京将强行推京医通，做成半官方垄断的挂号引流模式，大批公司打通HIS所做的努力可能化为乌有JBO竞博，而上海听说也有一个类似医联中心蠢蠢欲动，同样的其他省市也不好说，还有大批地方诸侯不让人省心啊。另外这次习大大进行军事改革，军队医院不再承担市场化医疗的服务，大致一刀切，会使得全中国军队医院的医疗业务和流量大幅度下降，而京颐股份号称军队HRP系统唯一供应商将会遭受重创，未来数年这块业务无法达到预期的承诺，这是突发事件的黑天鹅，运气不好。

　　综上所述，所以我把它排在医患挂号领域的最后一名，就看下一轮融资情况了。接下来就要迎来最终章之移动医疗《战国七雄》，敬请期待！